Qualität:
Mit einer Qualitätsaussage in Form eines Ratings soll das Management oder die gesamte Kapitalanlagegesellschaft, Kenntnisse und Zuverlässigkeit der Verantwortlichen, Disziplin und die Transparenz der Anlageprozesse ausgedrückt werden und gleichzeitig die Lücke zwischen Vergangenheits- (Ranking) und Zukunftsperformance geschlossenen werden. Unter Rating versteht man dabei die Beurteilung von Unternehmen durch Ratingagenturen wie z.B. die Stiftung Finanztest, Standard & Poors usw. Mittels Rating versucht man die Lücke zwischen Vergangsheitsperformance und der Zukunftsperformance zu schließen. Diese objektiven Auswahlkriterien sollen der Erhöhung der Produktklarheit dienen, den Vergleich zu konkurrierenden Produkten vereinfachen und einen Mehrwert gegenüber dem Marktdurchschnitt verschaffen.Neben dem ständigen Fonds-Ranking in der Zeitschrift Finanztest sind hier insbesondere die folgenden Ratings und Rankings für den privaten Anleger von Bedeutung:
S&P Fund Management Rating
- Methode: Outperformance und subjektive Kriterien
- Bestnote: AAA
- Anzahl beobachteter Fonds: 1.500
- Einsatzgebiet: weltweit
- Berechnung: Kontinuität der Performance über 3 Jahre
- Qualitative Kriterien: Managementinterviews
- Mindestalter der Fonds: 3 Jahre
S&P Star Ranking:
- Methode: Risk/Return zu peer group
- Bestnote: *****
- Anzahl beobachteter Fonds: 10000
- Einsatzgebiet: ca. 50 Länder
- Berechnung: Kontinuität der Performance über 1, 3 und 5 Jahre
- Qualitative Kriterien: keine
- Mindestalter der Fonds: 1 Jahr
Morningstar:
- Methode: Risk/Return zu peer group
- Bestnote: *****
- Anzahl beobachteter Fonds: 1500
- Einsatzgebiet: US und Britischer Markt
- Berechnung: Kontinuität der Performance über 3, 5 und 10 Jahre
- Qualitative Kriterien: keine
- Mindestalter der Fonds: 3 Jahre
Ferl Trust:
- Methode: Outperformance peer group
- Bestnote: A
- Anzahl beobachteter Fonds: 800
- Einsatzgebiet: deutschsprachige Länder
- Berechnung: Outperformance, Risiko und Managementqualität über 5 Jahre
- Qualitative Kriterien: Managementindikator
- Mindestalter der Fonds: 5 Jahre
Fondsconsult:
- Methode: Outperformance und subjektive Kriterien
- Bestnote: +++
- Anzahl beobachteter Fonds: 4000
- Einsatzgebiet: überwiegend Deutschland
- Berechnung: Performance über die letzten 6, 12, 36 Monate über dem Top Quartil
- Qualitative Kriterien: Managementkontinuität und Informationspolitik
- Mindestalter der Fonds: 1 bis 3 Jahre
Sowie ausschließlich für Institutionelle Anleger
Lippers-Reuters:
- Methode: Kontinuität der Wertentwicklung
- Bestnote: Lippers leaders Funds Award
- Anzahl beobachteter Fonds: 65000
- Einsatzgebiet: 45 Länder
- Berechnung: Monatsrendite der letzten 3 Jahre im Vergleich zum Top Quartil
- Qualitative Kriterien: keine
- Mindestalter der Fonds: 3 Jahre
Der einfachste Weg sich einen objektiven Überblick zu verschaffen ist, die aufgeführten Links zu nutzen.
Es sind leider noch nicht alle Rankings verfügbar, wir arbeiten daran.
Qualitätsindizies:
Die Bewertung der Qualität der Kapitalanlage kann häufig sehr einfach an der Performance der Anlage festgemacht werden. Im Wertpapiergeschäft wird damit der Wertzuwachs des Vermögens einer Investmentgesellschaft oder auch die Wertentwicklung eines Wertpapiers als Performance bezeichnet. Die Performance spiegelt z.B. den Anlageerfolg eines Fondsmanagements wider. Die Berechnung erfolgt nach der BVI Methode des Branchenverbandes auf Basis von Rücknahmepreisen. Dabei unterstellt das Verfahren, dass alle ausgeschütteten Beträge wieder angelegt werden. Am aussagekräftigsten sind Durchschnittswerte über mindestens fünf Jahre.Häufig wird aber das mit der jeweilige Anlageform verbundene Risiko nicht berücksichtigt. Hierzu sind wurden in den letzten Jahren eine Reihe von Qualitätsindizies entwickelt, wie z.B.:
Beta-Faktor
Der Beta-Faktor beschreibt die durchschnittliche, prozentuale Veränderung der Fondrendite, wenn der Vergleichsindex um ein Prozent steigt oder fällt. Bei einem Wert von 1,0 reagiert der Fond sensibler als der Markt. Bei einem Wert unter 1,0 ist die Rendite des Fonds stabiler als der Index.Elastizität:
Die Elastizität beschreibt, wie stark die Rendite des Fonds von denen des Vergleichsindex in Auf- oder Abschwungphasen abhängt. Daran lässt sich ablesen, wie aggressiv oder defensiv das Fondmanagement in der Hausse oder der Baisse agiert.Information Ratio
Der Begriff Information Ratio beschreibt das Verhältnis von Mehrrendite und Mehrrisiko eines Fonds gegenüber dem Vergleichsindex. Bei einer hohen Information Ratio macht sich die vom Index abweichende Anlagestrategie des Fondmanagements für den Anleger bezahlt.Jensen's Alpha
Der Kennwert Jensen's Alpha zeigt an, inwieweit es dem Management eines Fonds gelingt, die Rendite eines Benchmarks (anspruchsvoller Vergleichswert) oder eines Indexfonds zu übertreffen. Ist der errechnete Wert positiv, hat das Fondmanagement besser angelegt als der Rest des Marktes.Unter Benchmark versteht man einen Vergleichsmaßstab zur Messung des Anlageerfolgs. Häufig wird als Vergleichmaßstab ein Index herangezogen. Ein Index ist ein Börsenbarometer, das in real-time die Kursentwicklung eines Aktienmarktes oder eines bestimmten Teilmarktes (Branchen o. ä.) repräsentativ widerspiegeln soll. Wichtige Aktienindizes sind:
Der DAX (Deutscher Aktienindex). Der Begriff DAX ist die Abkürzung für Deutscher Aktien Index und bildet die Kursentwicklungen des deutschen Aktienmarktes in einer einzigen Zahl ab. Er setzt sich zusammen aus den Top 30 nach Umsatz und Börsenwert führenden deutschen Unternehmen, die an der Börse gehandelt werden. Der DAX berücksichtigt nicht nur die Kursentwicklung der Werte, sondern auch die von den Unternehmen gezahlten Dividenden. Er spiegelt somit die umsatzstärksten bzw. meistgehandelten deutschen Aktien wider.
Der MDAX (Midcap-Aktienindex) umfasst die TOP 31 bis 100 nach Umsatz und Börsenwert führenden deutschen Unternehmen, die an der Börse gehandelt werden.
Der SDAX (Small-Cap-Aktienindex) umfasst die Ränge 101 bis 200 nach Umsatz und Börsenwert führenden deutschen Unternehmen, die an der Börse gehandelt werden.
Der Nemax ist der Index für den "Neuen Markt". Der Nemax 50 umfasst die 50 größten Werte des Neuen Marktes.
Der EuroStoxx 50 ist ein europäischer Aktienindex auf Basis der 50 "Blue Chips" der EU.
Der Index der Leitbörse New York Stock Exchange ist der Dow Jones. Der Index der New Yorker Börse basiert auf den 30 umsatzstärksten Aktien.
Der Nasdaq 100 ist der Index der amerikanischen Technologiebörse. Er basiert auf den 100 größten Unternehmen aus dem Technologiebereich.
Der Index der Börse in Tokio ist der Nikkei 225. Der Index entspricht dem Durchschnittwert der Kurse von 225 Unternehmen aus der First Section der Tokyoter Börse.